豪门国际娱乐 朱雀恒心一年执有期夹杂年报解读: 净利润暴增258% 份额缩水26%引暖和

中枢财务想法：净利润扭亏为盈净钞票同比降16%

2025年朱雀恒心一年执有期夹杂（011531）收尾本期利润4.45亿元，较2024年的-2.81亿元大幅扭亏，同比增长258.24%；期末净钞票27.97亿元，较2024年末的33.38亿元减少5.42亿元，降幅16.22%。

想法

2025年

2024年

变动额

变动率

本期利润（元）

445，072，109.74

-281，261，447.38

726，333，557.12

258.24%

期末净钞票（元）

2，796，775，245.78

3，338，392，156.66

-541，616，910.88

-16.22%

基金份额净值（元）

13.94%

净值发挥：跑输基准2.77%三年累计收益-3.70%

2025年基金份额净值增长率13.94%，同时事迹比拟基准收益率16.71%，跑输基准2.77个百分点。拉长周期看，夙昔三年净值增长率-3.70%，显耀低于基准的21.30%，差额达-25个百分点。

阶段

份额净值增长率

事迹比拟基准收益率

逾额收益

夙昔一年

13.94%

16.71%

-2.77%

夙昔三年

-3.70%

21.30%

-25.00%

自建立以来

-18.60%

-0.51%

-18.09%

投资策略：四季度大调仓增配AI与电力开导

处置东说念主在年报中示意，2025年二季度后连合产业变化，四季度对执仓进行较大调遣：增多AIDC相干电力开导、AI硬件和紧密化工品种，减少光伏、汽车、医好意思与医疗器械成就，保留革命药、互联网和风电执仓。

用度分析：处置费随规模下落10%交往佣金率0.0215%

2025年基金处置费3864.13万元，较2024年的4305.98万元下落10.26%；托管费644.02万元，同比降10.26%，与基金钞票规模缩水趋势一致。全年股票交往佣金1400.65万元，对应股票成交金额69.03亿元，豪门国际佣金率0.0215%。

用度时势

2025年（元）

2024年（元）

变动率

处置费

38，641，294.40

43，059，844.14

-10.26%

托管费

6，440，215.78

7，176，640.71

-10.26%

股票交往佣金

14，006，505.68

14，057，798.29

-0.37%

股票投资：中芯海外为第一重仓港股占比36.44%

期末前三大重仓股分辨为中芯海外（H00981，占净值9.77%）、四方股份（601126，7.74%）、百济神州（H06160，6.20%）。港股通股票公允价值10.19亿元，占基金钞票净值36.44%。

序号

股票代码

股票称号

公允价值（元）

占净值比例

1

H00981

中芯海外

273，144，679.54

9.77%

2

四方股份

216，438，233.60

7.74%

3

H06160

百济神州

173，316，049.69

6.20%

4

生益科技

157，536，101.39

5.63%

5

迪哲医药

148，224，472.80

5.30%

份额变动：全年净赎回12.37亿份规模缩水26%

敷陈期内基金总申购1175.81万份，总赎回12.49亿份，净赎回12.37亿份。期末基金份额34.36亿份，较期初46.73亿份下落26.47%。

时势

份额（份）

期初份额

4，672，691，799.47

本期申购

11，758，085.94

本期赎回

-1，248，507，812.59

期末份额

3，435，942，072.82

净赎回比例

-26.47%

执有东说念主结构：机构占比53%户均执有137万份

期末基金份额执有东说念主户数2500户，机构投资者执有1829.60亿份，占比53.28%；个东说念主投资者执有1606.34亿份，占比46.72%。户均执有基金份额137.43万份。

处置东说念主瞻望：2026年聚焦AI、新动力与革命药

处置东说念主以为，2026年在计谋“稳中求进，提质增效”、住户资金增配权利、外资流入及盈利改善出手下，A股有望接续高涨。要点布局三大标的：1.AI全产业链：算力基础措施、欺诈落地及机器东说念主等实体AI契机；2.电力与新动力：电网革新、新式电源与储能体系；3.革命药：肿瘤、免疫、代谢等细分赛说念新本领欺诈。

风险辅导：净值跑输基准大额赎回或影响流动性

事迹执续跑输：近一年、三年均显耀跑输事迹比拟基准，投资策略灵验性待不雅察；

规模大幅缩水：全年净赎回26.47%，可能影响组合流动性及操作纯真性；

港股投资风险：港股占比36.44%豪门国际娱乐，需警惕汇率波动及地缘政事风险。

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